100家样本焦企焦炭库存为35.71万吨-宝宝免费起名大全-平乡新闻
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焦炭焦化-100家样本焦企焦炭库存为35.71万吨-平乡新闻

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李沁回应诛仙争议

鋼廠利潤下滑后擠壓焦企前幾年鋼廠在利潤較好時更新了環保設備,政策對鋼廠生產的影響在逐漸減小,今年市場普遍對國慶閱兵前的三季度環保預期較強,但現實是環保力度遠不及預期。雖然鋼廠在高產下對焦炭的需求有所增加,但由於終端需求逐漸進入下行周期,房地產走弱,基建受資金影響難有增幅,鋼材價格壓力較大。由於當前焦炭庫存處於高位,鋼廠利潤壓縮後會採取主動降低庫存的方式來打壓焦炭價格。

技術面分析從整體走勢來看,焦炭當前仍處於明顯下跌趨勢中,20日均線持續承壓,近期上漲至20日均線附近后多次遭遇較大賣盤壓力。短期在價格突破前仍以逢高拋空為主,建議在1920—1950元/噸拋空J2001,目標1800元/噸,止損2000元/噸。

風險因素:1.環保政策收緊,2.去產能實施嚴格。

今年焦炭產量大幅增加,1—7月全國焦炭累計產量2.74億噸,同比增長6.7%,增速與1—6月基本持平。焦爐開工率方面,截至9月6日,全國100家樣本焦化廠開工率79.26%,同比增長4個百分點,整體上環保對焦化廠生產影響較小。去產能方面,8月份山西省人民省政府召開了全省焦化行業壓減過剩產能行動推進會。會議明確提出,要堅決壓減焦化行業過剩產能,全省焦化總產能要壓減至1.47億噸以內,並在此基礎上保持建成產能只減不增。但當前山西在產產能僅不到1.3億噸,因此該部分產能壓減僅涉及殭屍及閑置產能,對山西省實際生產情況影響較小,遠不及預期。

去产能影响低于预期

焦炭當前仍處於明顯下跌趨勢中,以下是做空焦炭2001合約核心邏輯梳理。

圖為100家獨立焦化廠開工率

焦煤成本有望下移當前山西地區煉焦煤利潤在400元/噸左右,相比于鋼廠螺紋鋼僅100—200元/噸的利潤以及焦化廠50—100元/噸的利潤,當前焦煤利潤在整體黑色產業鏈中處於相對高位水平。近期鋼廠打壓焦炭價格后,焦化廠利潤明顯收縮,逐漸向上游煤礦施壓,近期各地焦煤價格略有鬆動跡象讓利焦化,靈石地區焦煤價格下調30元/噸、部分低硫主焦煤下降30元/噸,其餘部分高硫煤、氣煤也有不同程度的下調。庫存方面,當前焦煤港口、鋼廠庫存大幅高於去年同期,焦化廠庫存與去年基本持平,整體庫存壓力相對較大,壓制盤面。

圖為購置土地面積累計同比關注盤面套保壓力截至9月6日,100家樣本焦企焦炭庫存為35.71萬噸,同比增加79%,110家鋼廠焦炭庫存為462.26萬噸,同比增加14.7%,港口焦炭庫存為449.7萬噸,同比增長39.3%。整體來看,當前焦炭庫存仍在增加,港口庫存升至歷史高位,焦炭現貨面臨繼續下調的可能。近期在現貨價格下調后,期貨盤面貼水已較減小,僅貼水70元/噸。若現貨繼續下調,在港口高庫存下盤面將面臨較大的套保壓力。

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